中国存储行业巨头长鑫科技今日开启申购，其发行价定为8.66元/股，预计发行66.88亿新股。若超额配售权得到充分行使，则发行股数将增至76.91亿，预计中签率介于0.3%到0.7%。

据媒体报道，上市后若长鑫科技市值达到3万亿元，投资者中一签可能获得超过2万元的收益。以66.88亿股发行量计算，长鑫科技的集资总额将达到579.2亿元，若加上超额配售权，总额将高达666.1亿元，成为自农业银行以来最大的IPO，并在A股历史上排名第三。

长鑫科技IPO规模巨大，市值预期高达数万亿

值得注意的是，长鑫科技此次IPO网上发行股数显著增加，从上周公告的6.7亿股增至33.5亿股，这一变化主要是由于战略配售股数减少所致，且几乎全部拨回网上发行。这一操作不仅打破了常规，也创下了科创板网上发行股数和网上发行占比两项历史纪录。

根据科创板打新规则，投资者持有的沪市市值越高，获得的申购单位就越多，从而中签概率也随之提高。2025年以来，除长鑫科技外，沪深两市仅有两只新股发行股份总数超20亿股，分别为华电新能和华润新能源，中签率分别为0.56%和0.15%。

市场预期及盈利预测

市场普遍预期长鑫科技上市后的市值将达到2-3万亿元，对应的上市首日涨幅预计在200%-500%之间，单签盈利约为8660元至21650元。全球DRAM市场由三星电子、SK海力士、美光科技三巨头占据90%市场份额，长鑫以7.7%份额位列第四，是中国大陆唯一能量产主流DRAM产品的厂商。

通过对比市盈率，海外三巨头市盈率约20倍，而长鑫科技静态市盈率高达308.9倍，这主要是由于海外三巨头近年盈利大幅增长，而长鑫科技因长期投入期亏损，去年净利润才转正。今年一季度，长鑫科技净利润大幅增至247.62亿元，上半年预计归母净利润为500亿元至570亿元，全年净利润有望超1000亿元，按20倍市盈率计算，市值有望达到2万亿。

股东阵容及产业链影响

长鑫科技股东阵容豪华，包括多家金融机构和知名企业如阿里巴巴、美的等。募集资金将全部投入三大项目：存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。

据券商研报，长鑫单座DRAM产线投资超百亿美元，制程升级将增加设备投入。晶圆厂扩产资本开支将随项目建设节奏逐级传导，影响产业链各环节。