A股存储股集体下挫，德明利跌停

7月15日，A股市场的存储概念股遭遇剧烈调整，其中德明利股票一字跌停，导致超过60亿元的封单。其他如佰维存储跌幅超过10%，江波龙、普冉股份和深科技等股票也纷纷下挫。这一现象引发了市场人士的广泛关注。

市场分析：存储板块前期涨幅巨大，业绩预告后资金流出

市场分析人士认为，此次存储板块的大幅回调可以看作是一次市场估值消化和情绪释放。存储板块作为前期涨幅最猛的赛道之一，在中报业绩预告公布后，部分资金选择在利好消息兑现后退出市场。

德明利中报预告业绩大增，二季度净利润环比下降

德明利昨日晚间发布的中报业绩预告显示，预计2026年上半年营业收入将达到160亿—180亿元，同比增长289.39%—338.06%。预计上半年归母净利润为57亿—65亿元，而去年同期亏损1.18亿元。根据一季度数据推算，二季度归母净利润预计为23.54亿—31.54亿元，环比一季度下降5.74%—29.65%。

业绩增长原因分析

德明利表示，业绩增长的原因主要是AI应用的加速落地，驱动了存储需求的持续增长。在供应紧张的背景下，行业保持高景气度，存储产品价格维持上升趋势。公司依托与主流晶圆厂商的长期稳定合作，保证了供应链的稳定和生产交付节奏，盈利能力得以持续改善，利润水平同比大幅提高。

公司还持续加大研发投入，推出了自研的PCIe/SATA双模企业级SSD主控芯片，增强了企业级存储产品的竞争力和差异化优势。同时，公司不断丰富产品矩阵，深化在网络安全、工业控制等领域的产品开发与应用，多款QLC方案嵌入式存储产品实现量产，产品结构持续优化。

存储股上半年业绩普遍大增

从业绩来看，兆易创新和江波龙等存储概念股的中报业绩普遍大增。然而，进入7月以来，这些公司的股价持续回调，市场对它们的利润增速能否持续表示担忧。

机构观点：供不应求将持续

交银国际指出，尽管存储价格在6月的涨幅有所放缓，但行业供不应求的局面至少将持续至2027年第四季度。预计2028年价格若出现回落，波动将较为温和。

银河证券认为，SK海力士在美国的IPO验证了存储板块的高景气，并凸显了HBM在AI基础设施中的核心地位。随着AI算力对内存带宽需求的持续提升，存储行业正从周期性复苏转向由AI驱动的结构性增长，产业链上游的先进封装及设备材料环节有望持续受益。

TrendForce集邦咨询的最新存储器价格调查显示，由于高层数3D NAND等高附加价值产品的排挤，MLC NAND供给极度短缺，可能会使SLC NAND的供需缺口急剧扩大，预估2026年下半年SLC合约价格较上半年调涨120%—170%。

由于部分原厂在2026年第二季的报价已经反映涨幅，加之数家美系云端服务供应商已签署多年期长约，限制了原厂对客户的涨价空间，预估第三季Server DRAM合约价将季增长13%—18%。