半导体存储领域迎来新发展

本周一，存储行业表现强劲，概伦电子领涨20厘米涨停，华大九天、江波龙、天山电子等股票涨幅超过10%。在市场信息面上，国内外均显示利好信号。

业绩预告与外围股市动态

7月3日，江波龙公布了2026年上半年的预计业绩，预计实现归属净利润约为92亿至110亿元，同比增幅惊人，达到62204.03%至74393.95%。同时，全球存储巨头三星即将发布财报，根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的分析师预测，三星电子第二季度的营收预计达到170万亿韩元（约1112亿美元），营业利润预计为86万亿韩元（约562亿美元）。有预测认为，该利润可能高达90万亿韩元（约589亿美元），预示着三星营业利润将连续三季度创纪录，且较去年同期增长17倍。

资金流向与存储股

东方财富Choice数据显示，自6月起杠杆资金净买入存储概念股，兆易创新融资净买入超38亿元位居榜首，佰维存储以融资净买入31亿元紧随其后。江波龙、普冉股份等公司的融资净买额介于19亿元至10亿元之间。

存储器价格趋势

TrendForce的最新存储器价格调查报告预测，2026年第三季度DRAM市场将极度紧缺，价格预计环比增长13%至18%；NAND Flash合约价预计环比增长10%至15%，但这一增长幅度较前几季度有所缩减。AI推理系统和超大规模数据中心的需求强劲，推动DRAM和NAND供应受限。

高盛对存储行业的分析

高盛在其最新研报中指出，AI驱动的需求持续性、供给受限及长期供货协议（LTA）的三大结构性变化，正推动存储行业转型为AI基础设施赛道。预计供需短缺将持续至2028年。报告中提到，全球存储芯片行业正经历一场历史性的范式转变，从传统的“暴涨暴跌”周期性大宗商品转变为具有高度确定性的AI基础设施战略资源，估值框架从市净率（P/B）向市盈率（P/E）跨越。

高盛报告还强调了四大颠覆性变化：供需缺口的全面上修、估值框架的历史性切换、HBM定价逻辑的重估以及三巨头中长期营业利润预测的全面上调。

高盛的数据显示，2027年的DRAM、NAND与HBM三大市场的供需缺口将比2026年进一步恶化。服务器DRAM的强劲需求将推动2026年传统DRAM均价同比增速高达326%，营业利润率预计将保持在80%的历史极值。